L'inflation et l'indice des prix à la consommation au Canada

IPC canadien : Mise à jour d'août

L’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 1,9 % en glissement annuel en août 2025, contre 1,7 % en juillet. Cette hausse globale s’explique par une baisse moins prononcée des prix de l’énergie par rapport au mois précédent. Hors prix de l’essence, l’inflation a progressé de 2,4 %.

Les mesures de l’inflation sous-jacente ont montré une légère amélioration en août, l’IPC médian restant stable à 3,1 % et l’IPC tronqué reculant à 3,0 %. Les coûts des intérêts hypothécaires ont augmenté de 4,2 % sur un an, marquant un 23e mois consécutif de ralentissement, alors que les baisses et le maintien des taux de la Banque du Canada continuent d’alléger le fardeau d’emprunt. L’inflation globale du logement a diminué, passant de 3,0 % en juillet à 2,6 % en août.

Dates de publication de l'IPC du Canada

Source: Statistique Canada

Qu'est-ce que l'inflation ?

L'inflation fait référence à la hausse ou à la baisse des prix des biens et services courants au fil du temps, et à la manière dont cela affecte le pouvoir d'achat des consommateurs. Elle est mesurée à l'aide d'un « panier de biens et de services » et en suivant l'évolution de leurs prix au cours de l'année. Statistique Canada met à jour ce panier chaque année, en modifiant la pondération des différentes composantes afin de refléter fidèlement le comportement des consommateurs. Ce panier de biens est ensuite utilisé pour établir l'indice des prix à la consommation, qui fournit une mesure de la hausse ou de la baisse de l'inflation. C'est ce que l'on appelle le taux d'inflation « global ». Les mesures « de base » de l'inflation donnent un aperçu plus nuancé de l'évolution des prix, en éliminant les extrêmes.

Lorsque le taux d'inflation global augmente, cela signifie que les prix des biens de consommation et des services augmentent également, tandis qu'une baisse du taux d'inflation indique qu'il y a déflation, ce qui signifie que les prix baissent et que les consommateurs voient leur pouvoir d'achat s'accroître.

Qu'est-ce que l'indice des prix à la consommation ?

• L'indice des prix à la consommation (IPC) est un indice qui permet de suivre le montant que le ménage canadien moyen consacre à divers biens et services, et son évolution dans le temps, ce que l'on appelle l'inflation des prix.
• L'indice des prix à la consommation est basé sur un panier de 700 biens et services, divisé en huit composantes : Alimentation ; Logement ; Dépenses courantes, ameublement et équipement du ménage ; Habillement et chaussures ; Transports ; Santé et soins personnels ; Loisirs, éducation et lecture, et Boissons alcoolisées, produits du tabac et cannabis récréatif.

L'impact de l'inflation sur la Banque du Canada

Bien que le chiffre global demeure inférieur à l’objectif de 2 % fixé par la Banque, les mesures de l’inflation sous-jacente, telles que les données médianes et tronquées, restent élevées. La banque centrale tient compte de ces tendances pour ajuster ses taux et, puisque les progrès demeurent limités, il reste à voir si les décideurs maintiendront les taux inchangés le 17 septembre ou s’ils opteront pour une nouvelle baisse.

Résumé de l’annonce de la Banque du Canada – 17 septembre 2025

Le 17 septembre 2025, la Banque du Canada a abaissé son taux directeur de 25 points de base, le ramenant à 2,5 %, soit son plus bas niveau depuis juillet 2022. C’est la première intervention depuis avril, après une période de six mois de stabilité.

• Cette décision reflète un contexte économique fragilisé : ralentissement de l’emploi, croissance freinée au deuxième trimestre par les droits de douane et inflation inférieure à 2 %, avec des mesures de base peu changeantes.
• Pour les emprunteurs, la baisse se traduit par un allègement des paiements hypothécaires variables. Par exemple, une hypothèque type de 624 277 $ pourrait générer environ 84 $ d’économies mensuelles, soit plus de 1 000 $ par an. Les taux fixes suivent également la tendance grâce au recul des rendements obligataires, le meilleur taux fixe sur cinq ans se situant autour de 3,94 %.
• Les épargnants verront toutefois les rendements de leurs comptes à intérêt élevé, CPG et autres produits garantis diminuer, même si ces placements demeurent attrayants pour leur stabilité.
• La Banque a signalé qu’elle restait ouverte à d’autres baisses si l’économie se détériore davantage, surveillant notamment l’impact des tarifs douaniers sur le commerce extérieur, l’emploi et la consommation des ménages.

Qu'est-ce que l'IPC de base du Canada ?

Outre les chiffres de l'IPC global, il existe également des mesures de l'inflation « de base », qui excluent différents éléments afin de donner une image plus claire de l'évolution de la croissance des prix. Ces mesures sont suivies de près par la Banque du Canada lorsqu'elle évalue la progression de l'inflation et sont des éléments clés dans la prise de décision de la banque centrale en matière de taux d'intérêt. Les mesures de l'inflation de base sont les suivantes :

• IPC-tronq: Cela exclut les composants du panier de biens de l'IPC dont les variations de prix se situent dans la queue de la distribution des variations de prix. En d'autres termes, l'ajustement de l'IPC supprime 20 % des variations de prix pondérées aux extrémités supérieures et inférieures des variations de prix au cours du mois. Cela permet d'éliminer la volatilité et les mouvements de prix extrêmes du panier, qui peuvent être basés sur des événements aberrants ; par exemple, des conditions météorologiques difficiles ayant un impact sur la production agricole et, par extension, sur le prix des denrées alimentaires.
• IPC-méd: La médiane de l'IPC suit la croissance de l'inflation qui correspond aux variations de prix au sein du 50e centile du panier de l'IPC au cours d'un mois donné. Selon la Banque du Canada, « cette mesure permet de d'exclure les variations de prix extrêmes spécifiques à certaines composantes ». Cette approche est similaire à l'ajustement de l'IPC, car elle élimine toutes les variations de prix mensuelles pondérées au bas et au haut de la distribution des variations de prix au cours d'un mois donné, à l'exception de la variation de prix de la composante qui se situe au point médian de cette distribution.
• IPC commun : l'IPC commun suit les variations de prix communes à toutes les catégories du panier de l'IPC. Il utilise un modèle factoriel (un type de procédure statistique) pour déterminer quelles sont ces variations communes, ce qui permet d'éliminer les variations de prix dues à des facteurs spécifiques à certains articles du panier.

Historique des taux d'inflation au Canada

L'inflation est l'un des facteurs les plus importants de l'économie d'un pays, y compris le Canada. Le fait que les taux d'inflation soient élevés ou faibles influe sur tout, du pouvoir d'achat des consommateurs aux taux hypothécaires canadiens, en passant par la vigueur générale de l'économie canadienne.

L'observation des fluctuations de l'inflation au cours des dernières années, en grande partie en réponse à l'impact de la pandémie de COVID-19, fournit aux Canadiens des informations précieuses et les aide à mieux comprendre l'évolution des taux d'intérêt.

Croissance de l'inflation depuis la pandémie

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