Taux directeur au Canada
Le taux directeur au Canada est actuellement de 2,50 %. Ce taux, également appelé taux cible du financement à un jour de la Banque du Canada, est le coût d'emprunt de référence fixé par la banque centrale. Ce taux influence le taux préférentiel fixé par les prêteurs pour les prêts et les lignes de crédit variables, y compris les prêts hypothécaires à taux variable et les marges de crédit hypothécaire.
Taux directeur de la Banque du Canada par rapport au taux d'intérêt préférentiel (2010 - 2025)
Qu'est-ce que le taux directeur de la Banque du Canada ?
Le taux directeur de la Banque du Canada, ou taux cible du financement à un jour, est le principal outil utilisé par la banque centrale pour définir sa politique monétaire. La modification de ce taux peut réguler le coût de l'emprunt et la demande d'investissement, ce qui influence le rythme de croissance de l'inflation et contribue à maintenir la stabilité du dollar canadien.
La Banque du Canada indique l'orientation du taux cible du financement à un jour dans huit annonces préprogrammées chaque année, en précisant si elle va augmenter le taux, l'abaisser ou le maintenir stable. L'objectif principal de la fixation de ce taux est de contrôler l'inflation, que la banque centrale a pour mandat de maintenir à un niveau de 2 %. Lorsque l'inflation tombe en dessous de ce niveau, la Banque du Canada réagit en réduisant le taux directeur, et l'augmente lorsque l'inflation dépasse cet objectif.
Que signifie le taux du financement à un jour?
On parle de financement « à un jour » parce que ce taux détermine le coût auquel les banques canadiennes s’empruntent de l’argent entre elles à la fin de chaque jour ouvrable. Ces institutions s’échangent constamment des fonds au cours de la journée afin d’avoir l’argent nécessaire pour servir leurs clients. Par exemple, chaque fois qu’une personne paie avec sa carte de débit ou fait un virement Interac, l’argent passe d’une institution financière à une autre. La capacité de transférer des fonds facilement, qu’on appelle aussi la liquidité, est un élément essentiel du système financier canadien et la base d’une économie en santé.
Ces institutions doivent toutefois régler leurs paiements à la fin de chaque journée, puisque certaines auront prêté plus d’argent qu’elles en ont reçu, et vice versa. Elles peuvent le faire en s’empruntant de nouveau de l’argent entre elles sur le marché du financement à un jour, dont le coût est fixé par le taux du financement à un jour de la banque centrale (présentement 2,50 %).
Si elles le souhaitent, les banques peuvent aussi emprunter ou déposer des fonds directement auprès de la Banque du Canada pour équilibrer leur bilan. La Banque offre à la fois un taux de rémunération des dépôts, qui permet aux prêteurs de déposer des fonds pour la nuit et de toucher des intérêts, et un taux officiel d’escompte, qui correspond au coût d’un prêt d’un jour consenti par la Banque aux prêteurs. Le taux officiel d’escompte est présentement de 2,75 % et le taux de rémunération des dépôts, de 2,45 %, ce qui donne une fourchette opérationnelle de 0,30 %.
Même si ces taux d’intérêt n’ont pas d’effet direct sur les consommateurs, ce sont des indicateurs importants en coulisses qui se répercutent sur le coût de tous les produits de crédit.
VIDÉO : Annonce d'octobre 2026 de la Banque du Canada
Quel est l'impact du taux cible du financement à un jour sur les taux hypothécaires variables au Canada ?
Le taux directeur de la Banque du Canada est également utilisé par les prêteurs à la consommation pour fixer le coût de leurs produits d'emprunt à taux variable, y compris les prêts hypothécaires variables, les marges de crédit et les marges de crédit hypothécaire, les cartes de crédit, les prêts automobiles et autres, par le biais de leur taux préférentiel.
Les prêteurs fixent leur taux préférentiel directement en fonction du taux cible du financement à un jour de la Banque du Canada et l'abaissent ou l'augmentent du même montant chaque fois que la banque centrale le modifie. Cela a un effet immédiat sur les produits d'emprunt à taux variable, qui sont basés sur le taux préférentiel plus ou moins un certain pourcentage. En d'autres termes, si vous avez un prêt hypothécaire à taux variable, votre taux hypothécaire augmentera ou diminuera en même temps que le taux préférentiel de votre prêteur, qui évoluera en fonction des modifications apportées par la Banque du Canada au taux directeur.
Prenons un exemple. Si le taux préférentiel est de 6,7 % et que vous obtenez un prêt hypothécaire à taux variable au taux préférentiel moins 1,15 %, votre taux d'intérêt effectif sera de 5,55 %.
Exemple 1 : Votre taux hypothécaire initial
taux préférentiel - décote par rapport au taux préférentiel = votre taux hypothécaire
6.7% - 1.15% = 5.55%
Supposons maintenant que le taux préférentiel augmente encore de 0,25 % pendant la durée de votre prêt hypothécaire pour atteindre 6,95 %.
Exemple 2 : Votre nouveau taux après les augmentations du taux préférentiel pendant la durée de votre prêt hypothécaire
nouveau taux préférentiel - rabais sur le taux préférentiel = votre nouveau taux hypothécaire
6,95 % - 1,15 % = 5,8 % (nouveau taux hypothécaire)
Si le taux d'intérêt de votre prêt hypothécaire variable change pendant la durée du prêt, cela aura également une incidence sur vos paiements hypothécaires mensuels.
Si votre prêt hypothécaire est assorti de versements variables, le montant réel que vous devrez payer chaque mois augmentera immédiatement en même temps que le taux préférentiel et le taux directeur. En revanche, si vous avez des versements fixes, une part plus importante de vos paiements sera consacrée aux intérêts, et une part moindre au solde principal de votre prêt hypothécaire. L'inverse se produit lorsque la Banque du Canada réduit son taux cible du financement à un jour ; vos paiements mensuels diminuent, ou le montant affecté à votre solde principal augmente.
En raison de ces fluctuations possibles, les prêts hypothécaires à taux variable sont considérés comme présentant un profil de risque plus élevé que les prêts hypothécaires à taux fixe. Toutefois, les emprunteurs ont souvent la possibilité, de la part de leur prêteur, de convertir à tout moment leur prêt hypothécaire à taux variable en prêt hypothécaire à taux fixe.
Quel est l'impact du taux directeur sur les taux hypothécaires fixes au Canada ?
Bien que le taux cible du financement à un jour de la Banque du Canada ne dicte pas directement le coût fixe de l'emprunt au Canada, toute hausse, réduction ou retenue de taux par la banque centrale influencera les taux hypothécaires fixes par le biais de la réaction du marché obligataire.
Les prêteurs utilisent les prix des obligations d'État à cinq ans pour fixer le prix des taux hypothécaires fixes, car les rendements obligataires ont un impact direct sur leurs coûts de financement ; lorsque les rendements augmentent, le prix des taux fixes augmente également, et vice versa. Les rendements obligataires réagissent généralement aux mouvements de la Banque du Canada et au taux d'inflation. Lorsque la Banque du Canada réduit son taux d'intérêt, c'est généralement un signe que l'inflation a tendance à diminuer. Les investisseurs obligataires apprécient ce signal, car il augmente la valeur de leurs avoirs ; par conséquent, davantage d'investisseurs achètent des obligations, ce qui fait encore baisser les rendements.
D'un autre côté, une hausse des taux signale que l'inflation a dépassé l'objectif de 2 % de la Banque centrale européenne, et l'environnement de taux d'intérêt plus élevés dévalue alors les obligations existantes, qui doivent alors être vendues avec une décote pour concurrencer les investissements nouvellement émis. Cela attire moins d'investisseurs et les rendements augmentent, ce qui accroît les coûts pour les banques, qui les répercutent sur les consommateurs avec des taux hypothécaires fixes plus élevés.
Taux directeur par rapport aux taux fixes (perspective sur 2 ans)
Questions fréquemment posées
Quelles sont les prévisions de taux d'intérêt de la Banque du Canada pour 2026 ?
Quelle est la différence entre le taux directeur et les taux d'intérêt ?
Le taux directeur est-il le même que le taux préférentiel ?
Quelle est la relation entre le taux directeur et l'inflation ?
Dois-je opter pour un taux hypothécaire fixe lorsque le taux de financement à un jour augmente ?
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Historique du taux cible du financement à un jour
La Banque du Canada joue un rôle important dans la régulation de l'économie canadienne depuis sa création en 1935. À l'origine, la Banque du Canada ne fixait que le taux d'escompte, c'est-à-dire le coût des emprunts pour les prêts à un jour accordés par la banque aux prêteurs à la consommation. Le taux de prêt à un jour a ensuite été introduit en 1996, lorsque la Banque du Canada est passée d'un taux d'escompte flottant à un taux fixé dans la partie supérieure de sa fourchette opérationnelle. C'est en 2000 qu'elle a commencé à annoncer ses taux directeurs dans le cadre de huit annonces préprogrammées.